Δημήτριος Πανοζάχος, MSc οικονομολόγος – φοροτεχνικός σύμβουλος, διευθύνων σύμβουλος της ΟΡΘΟΛΟΓΙΣΜΟΣ
ΤΑ ΟΜΟΛΟΓΑ έχουν γίνει πλέον μια από τις πιο ελκυστικές φορολογικά επενδύσεις στην Ελλάδα για τα φυσικά πρόσωπα.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΈΝΑΡΞΗ του Κώδικα Φορολογίας Εισοδήματος (ν. 4172/2013), οι τόκοι από ομολογιακά δάνεια και εντόκους γραμματίους του ελληνικού Δημοσίου απαλλάχθηκαν από τον φόρο εισοδήματος.
Με τον ν. 4646/2019, οι τόκοι από εταιρικές «εισηγμένες» ομολογίες φορολογήθηκαν μόνο για φυσικά πρόσωπα που είναι φορολογικοί κάτοικοι αλλοδαπής.
Σήμερα, με τον ν. 5193/2025, η φορολογία των τόκων των «εισηγμένων ομολογιών» σε οργανωμένες και πιστοποιημένες αγορές έχει περιοριστεί στο 5% για φυσικά πρόσωπα που είναι φορολογικοί κάτοικοι Ελλάδας.
Η ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΗ ΔΙΑΡΡΟΗ από τις μεταρρυθμίσεις του ν. 4646/2019 και του ν. 5193/2025 είναι αδιαμφισβήτητη, ωστόσο γεννά το ερώτημα γιατί εφαρμόζεται μόνο στους τόκους των «εισηγμένων» ομολόγων.
Η ΜΕΣΑΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ αποτελεί τον ακρογωνιαίο λίθο της ελληνικής οικονομίας και οι επιχειρήσεις αυτές δεν εισάγονται εύκολα στις οργανωμένες αγορές λόγω του υψηλού κόστους.
Ωστόσο, η εκμετάλλευση των ομολογιακών δανείων μπορεί να είναι μια σημαντική χρηματοδοτική λύση, ειδικά τώρα που το κόστος «κλασικών» χρηματοδοτήσεων είναι ιδιαίτερα υψηλό.
Αν η πολιτεία στοχεύει στην αναδιάρθρωση του παραγωγικού ιστού, η συμμετοχή των «μεσαίων» επιχειρήσεων είναι καθοριστική.
Αυτές οι επιχειρήσεις χρειάζονται σύγχρονα και προσιτά εργαλεία χρηματοδότησης, όπως τα «ομολογιακά δάνεια».
Η ΜΕΙΩΣΗ της φορολογίας επί των αποδόσεων των «μη εισηγμένων» ομολογιακών δανείων μπορεί να αποτελέσει κίνητρο για τις εταιρείες και μια ευκαιρία για τους μικρούς καταθέτες.
Η τοποθέτηση των «μικροαποταμιεύσεων» τους σε «ομόλογα» θα μπορούσε να προσφέρει σημαντικά υψηλότερες αποδόσεις σε σύγκριση με τις «συμβατικές τραπεζικές καταθέσεις» με σχεδόν μηδενικές αποδόσεις.
Έτσι, θα ενισχυθούν τα κέρδη των «μικρών καταθετών» και η «πραγματική οικονομία» θα ενισχυθεί παράλληλα.
Για να διασφαλιστεί η αξιοπιστία της διαδικασίας, ίσως απαιτείται η υποχρεωτική συμμετοχή του τραπεζικού συστήματος και ένα αυστηρό πλαίσιο λειτουργίας του.
Η ΜΕΙΩΣΗ του φόρου εισοδήματος για όλους τους τύπους «ομολόγων» μπορεί να ανοίξει νέες προοπτικές για την ενίσχυση της επιχειρηματικότητας στη χώρα μας, εκτός των καθιερωμένων μεθόδων.
ΓΙΑ ΝΑ ΕΠΙΤΥΧΕΙ ο εκσυγχρονισμός και η ανάπτυξη της οικονομίας, η συμμετοχή των πολιτών στο παραγόμενο πλεόνασμα πρέπει να αυξάνεται συνεχώς.
Η αύξηση της απόδοσης για «μικροκαταθέτες», μέσω της συμμετοχής τους στην κερδοφορία των επιχειρήσεων με χαμηλή φολογία και τη δημιουργία ενός ασφαλούς περιβάλλοντος διαχείρισης, μπορεί να οδηγήσει σε μια συνεργασία που η κοινωνία μας χρειάζεται.
