Η ελληνική κυβέρνηση προσφεύγει στα βρετανικά δικαστήρια για να επιλύσει τη διαφορά σχετικά με τα ανεξόφλητα GDP warrants, τους δημόσιους τίτλους που επιτρέπουν στους κατόχους τους να συμμετάσχουν στο κεφάλαιό τους αν η οικονομία επιτύχει συγκεκριμένες επιδόσεις. Επιθυμεί να προχωρήσει σε πρόωρη εξαγορά.
Η Ελλάδα, η πιο πρόσφατη χώρα που έχει εισέλθει σε διαμάχη με τους κατόχους των χρεογράφων που σχετίζονται με το ΑΕΠ, κατέθεσε την προηγούμενη εβδομάδα αγωγή κατά της Wilmington Trust, της διαχειρίστριας των τίτλων. Ζητά από το δικαστήριο να επιβεβαιωθεί η εγκυρότητα της προσφοράς της για την εξαγορά όλων των ανεξόφλητων τίτλων (call option) που λήγουν το 2042, καθώς και να επιβεβαιωθεί ότι η υπολογισμένη αξία τους είναι σωστή.
Η κίνηση αυτή ακολουθεί την αμφισβήτηση της εγκυρότητας της άσκησης του δικαιώματος προαίρεσης από την Ελλάδα, που λήγει στις 14 Μαΐου. Οι κάτοχοι των warrants αμφισβήτησαν επίσης την τιμή άσκησης του δικαιώματος.
Οι τίτλοι που αποφέρουν κέρδη όταν η οικονομική ανάπτυξη ξεπερνά ένα ορισμένο όριο έχουν χρησιμοποιηθεί κυρίως από την Αργεντινή και την Ουκρανία για να κάνουν τις διαρθρώσεις του χρέους τους πιο ελκυστικές. Τα ελληνικά warrants εκδόθηκαν το 2012 στο πλαίσιο της μεγάλης αναδιάρθρωσης του χρέους της χώρας.
Οφέλη για την Ελλάδα
Με την εξαγορά των τίτλων, η Ελλάδα θα μπορούσε να εξοικονομήσει χρήματα από τις πληρωμές.
Σύμφωνα με τους όρους της αρχικής συμφωνίας, η Ελλάδα θα πρέπει να πληρώσει περίπου 375 εκατομμύρια ευρώ σε τόκους το 2027, αν το ΑΕΠ της υπερβεί τα 267 δισεκατομμύρια ευρώ και η ανάπτυξη φτάσει το 2%, σύμφωνα με πηγή του Bloomberg.
Ωστόσο, αν ασκήσει το call option και επαναγοράσει τους τίτλους, το κόστος θα είναι περίπου 156 εκατομμύρια ευρώ.
Η αίτηση της Ελλάδας στο δικαστήριο ενδέχεται να αποσκοπεί στο να αποφευχθεί η νομική δράση από διαφωνούντες πιστωτές σχετικά με τον υπολογισμό της αξίας.
Η Αργεντινή βρίσκεται ήδη σε νομική διαμάχη με hedge funds για τα GDP warrants που σχετίζονται με το ΑΕΠ της, ενώ η Ουκρανία προσπαθεί να αναδιαρθρώσει τους δικούς της τίτλους.
Τα ελληνικά warrants διαπραγματεύονται τώρα γύρω από 30 σεντς του ευρώ, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, ενώ όταν η κυβέρνηση ανακοίνωσε το call option στις 4 Απριλίου, η τιμή τους ήταν γύρω στα 38 σεντς. Η προτεινόμενη τιμή επαναγοράς κινείται γύρω από 25 σεντς του ευρώ.
Η ταυτότητα των κατόχων των τίτλων που αμφισβητούν το δικαίωμα εξαγοράς δεν έχει αποκαλυφθεί.
